浙江赞诚生物科技有限公司

4月23日，国内醋酸阅读器江苏索普 (600746发布了2020年报和2021年第一季度报告。 2020年营收37亿9500万元，比去年同期增长542.67%，母公司净利润2亿3100万元，比去年同期实现大幅亏损。 2021年一季度营收16亿7900万元，比去年同期增长100.40%，净利润同比增长1034.38%，达到5亿4600万元。 基本每股利润为0.2242元，计划每股支付现金红利1.7元(含税)。

江苏索普收益暴涨，受益于醋酸价格上涨和销量激增，江苏索普 2021年一季度业绩远远超过历年业绩，创历史新高。

对此，公司董秘范国林表示：“去年上半年，醋酸市场需求大幅下降，价格也降至冰点，对公司业绩产生了较大影响。 随着下半年国内疫情的控制，醋酸市场开始回升，特别是四季度以来，下游PTA等产业恢复较好，对醋酸的需求较多，醋酸价格上涨，公司业绩也大幅提高。 ”

乙酸是一种用途广泛的有机化工原料和精细化工产品，主要用于醋酸乙烯酯、醋酸乙酯、醋酸正丁酯、乙酸酐、苯二甲酸 (PTA、氯乙酸和二乙烯酮等产品的生产，包括合成纤维、胶粘剂、医药、医药

从醋酸的需求结构看，醋酸酯类约占总需求的29%，PTA行业约占29%，醋酸乙烯约占18%，氯乙酸和甘氨酸行业约占7%。 其中纺织品原料之一的PTA成为了去年新的动力。

2020年第四季度以来，醋酸的价格中途上涨。 Wind数据显示，2020年第四季度，醋酸年平均价格达到3419元/吨，比去年同期增长21.11%。 2月，醋酸含税价格达到每吨6000元/吨，醋酸产品目前供不应求，从下游市场的承受能力来看，醋酸产品至少短期内还有涨价的空间。

记者发稿时，目前市场醋酸价格报价达到8000元/吨。

春节前后，醋酸下游PTA产业由于需求激增，大幅增加了醋酸的购买量，推动了新一轮醋酸的涨价。 但醋酸价格目前涨幅较大，产品仍供不应求，认为短时间内醋酸价格有可能上涨。

江苏索普创立于1958年，前身是镇江化学工厂。 1996年6月，江苏索普 (集团)有限公司、镇江硫酸厂、镇江市第二化工厂、镇江精细化工有限责任公司和镇江 江南化工厂5个企业法人共同合作财务数据显示，2020年上半年，受疫情导致物流不畅、需求减少、国际油价暴跌阻碍出口等因素影响，江苏索普主要产品产销量受挫。 公司一季度至三季度分别盈利8.38亿元、6.63亿元、10.20亿元，进入四季度后得益于醋酸行业经济复苏、产品价格上涨，公司一季度盈利12.74亿元、母公司净利润5.77亿元。 今年一季度，公司毛利率达到43.24%，比去年同期上升26.42个百分点，创历史新高。

近两年来，受主要产品ADC发泡剂系列产品销量较去年同期大幅减少、售价下降、产品成本上升的影响，江苏索普业绩下滑、亏损。 2018年和2019年净利润扣除额分别为338.67万元和1208.91万元，分别比去年同期减少105.74%和256.96%。

2020年上半年，国内疫情导致短时间停工和停产。 加之由于物流不完善，海外货源回流，挤压国内市场等因素，江苏索普的压力变大。 但是，去年第四季度，市场行情好转，醋酸价格触底回升，作为醋酸龙头，江苏索普的经营状况也迅速好转。

华泰证券分析师预计，春节期间，下游主要厂家的装置运行较为平稳，节后有一定的补货需求，积极购买醋酸。 另外，美国 塞拉尼斯醋酸装置2月初发生故障，导致醋酸出口需求增加，国内外醋酸需求方面有望收益。

开源证券研究员分析认为，国内外大部分醋酸装置使用年限大，故障频发。 2021年1月，河南万吨乙酸装置突然停止工作，至今未重启； 2月，塞拉尼斯位于美国德州的130万吨醋酸装置受寒流影响停车，刺激了醋酸价格的急剧上涨。

值得一提的是，在国内外醋酸装置频繁检修、醋酸供应紧张的背景下，江苏索普抓住了发展机遇。 公司去年全年增加安全生产投资，完成省级二级安全标准化切换证书，实施安全提升、环保提升、智能化提升、降本增效等技改项目84个，全年完成实施和检测项目58个，总投资额1.8亿

由于醋酸行业形势良好，江苏索普坚持要好好利用现有的产品。 此外，3月，公司完成增资，募集资金，公司提高醋酸造气技术建设项目建设进度。 据悉，该项目主要生产的一氧化碳、甲醇将为解决公司醋酸生产原料潜在供给不足的问题，增强公司核心原料的自主供给能力，降低本增效作用，同时进一步提高公司生产能力创造条件。除了国内外醋酸企业停产导致醋酸供应不足外，下游PTA、EVA等需求侧的扩大也是醋酸供需失衡、价格上涨的重要因素。

开源证券研究员表示，2020年醋酸表观消费量为720.18万吨，考虑到2020年9月，独山能源将生产220万吨PTA产能，2021年将生产1930万吨PTA产能，保守预计2021年将生产80万吨EVA产能，拉动醋酸需求5.19万吨，预计2021年国内醋酸表观消费量将达到770.57万吨。

2021年醋酸行业有效总产量将达到985万吨。 考虑到增加醋酸生产能力必须经过生产能力的爬坡期，保守推算，2021年醋酸行业总产量为821.38万吨。 醋酸行业处于供需平衡的结构。

在醋酸需求持续高涨的背景下，对于江苏索普未来的发展前景，有分析人士表示，江苏索普作为国内生产能力规模第一、世界上最大的醋酸生产单体工厂，在市场占有率和技术方面具有良好的竞争优势，公司近年来的环境保护、技术

4月26日，投资者向江苏索普提问。 四季度醋酸报价仍处于3000~4000一线，一季度至5000-6000，二季度直接上涨至7000以上，价格上涨令人瞠目。 请问： 1、公司的产品售价与大宗商品的报价基本一致，还是实行长协价格？ 协议价格的情况下，需要多长时间调整？ 2、今年醋酸价格的暴涨带来了明显的利润增长。 公司有利用这部分利润进一步发展的计划吗？ 在主营内扩大还是开展另一个发展方向？ 还是选择直接分红给股东？

根据公司的回答，谢谢您的关注。 公司的产品售价主要执行长协价格，一般按协议约定调整公司的进一步发展计划，请参照公司公告。

目前，a股生产醋酸的上市公司不多。 生产能力方面，除江苏索普外，华谊集团2019年的醋酸产量为121.21万吨，华鲁恒升 2019年的醋酸产量为63.26万吨。

顺便说一下，去年11月华鲁恒升也发布了醋酸加成产品公告，计划投资建设华鲁恒升 荆州现代煤化工基地，基地一期项目总投资100亿元以上，建设功能化尿素、醋酸、有机胺等产品。

http://www.kmchemtech.com/product_detail/id/9.html